热销！海外矿业投资并购“宝典”《国际矿业风云》

序言

近二十多年来，本人主要工作之一就是从事矿业公司或资产的并购，前期主要是国内并购为主，后期以海外并购为主，并购是紫金矿业迅速发展的主要推动力之一，应该说我对并购有一定的心得体会：少川先生希望我给本书写个序,我让他把书稿发来看看再说。看了本书后，感触很深，收获很大，是难得的一本海外矿业投资并购的“宝典”。

本书内容非常丰富，从矿业市场周期性,国内外矿业的差异性，初级矿业公司的存在规律,矿业并购与融资，矿业项目估值，投资风险，公司治理，安全环保及利益关联方,典型矿业丑闻等方面，从不同角度全方位展示国际矿业市场的主要部分。本书最大的特点，就是收集近十几年来大量的国际矿业市场并购案例，并对这些案例的要点、难点、亮点、疑问点根据有关法规及市场惯例进行分析解剖，尤其是提示中国公司在类似情况中可能犯的错误; 以案例说明法规。阐述市场规矩和规律，避免了大量枯燥无味的说教，有非常强的知识性、可读性。由于这些案例都是发生在矿业市场昨天的事，行业内的人都有一定的了解，但大多为碎片化信息。本书进行系统归集、阐述和分析，其价值不凡。

矿产资源在全球分布极不均衡，加上不同地区经济发展及矿物原料需求的巨大差异，矿物原料的全球配置是必然的选择。中国每年消费的基本金属占全球产量的30-50%，而中国基本金属矿产相对贫乏，中国是全球最大的矿物原料进口国，为了解决国内市场需求，近十几年来大量中国公司“走出去”，收购矿产资源，但成功比例总体较低，引起了各方面广泛的质疑。不熟悉国际市场的规则规矩，不按市场规律办事，是大量中国公司“水土不服”的重要原因。

随着中国经济进人新常态，国家推动“一带一路”战略，大批中国矿业公司进一步加入全球矿业市场，是必然的趋势; 对于有志于海外矿业投资者，或已经是海外矿业投资者，本书有很好的参考价值。本书专业化水平较高，就我这个资深教授级高级地质工程师，看了其对加拿大NI43-101和澳大和亚JORC标准的表述，觉得非常专业，非常准确，让我对国际矿产资源储量标准又有了进一步的认识。

本书也有一些小遗憾，由于方方面面的原因，书中的案例基本上是海外矿业公司，没有对十几年来中国公司海外并购的案例进行展示和分析，我非常期待能够客观阐述和分析中国矿业海外投资案例的书籍面世。同时，对案例的最后结果缺乏表述和分析，任何投资行为，其成功与失败，最终都要经历市场及时间的检验。

紫金矿业集团股份有限公司董事长

陈景河

2017年8月20日

图一：阳光创译董事长吕国博士

与《国际矿业风云》作者薄少川合影

图二：《国际矿业风云》作者薄少川签字赠书

《国际矿业风云》目录

第一章矿业十余年间的风起云涌 001

第一节持续近十年的商品超级大牛市 002

第二节惊心动魄的资源争夺与各方博弈 004

第三节矿业行业的周期性 015

第四节逆市投资 022

第二章国内外矿业方面的显著差异 025

第一节资本市场与其他软性基础设施 026

第二节采用的信息披露标准 028

第三节资源量与储量 044

第四节可行性研究及其认识 060

第五节政府审批的关注点 067

第六节境外矿业资本市场 067

第七节值得商榷的投资与运营理念和实践 079

第三章初级矿业公司的成长历程 085

第一节成功的矿业项目经历的各个阶段及价值体现 088

第二节成功的初级矿业公司的发展历程 093

第三节投资于初级矿业公司应关注的主要问题 132

第四节矿产勘探与可研是一种风险投资 137

第五节初级矿业公司的连年“亏损” 139

第六节融资，持续融资，是初级矿业公司发展的生命线 144

第七节公司合并与分拆 144

第八节公司兼并与收购 147

第四章融资及矿业公司与矿业项目的交易模式 171

第一节股权融资 172

第二节债权融资 177

第三节项目融资 184

第四节引入合作伙伴 187

第五节产品包销融资 191

第六节预售产品流融资 192

第七节预售权益金融资 203

第八节其他业务模式与融资方式 211

第五章矿业项目估值和矿业公司投资价值分析 217

第一节估值的目的 218

第二节估值的定义 219

第三节矿业项目估值标准 221

第四节矿业项目估值方法 229

第五节财务模型 - 折现现金流法 239

第六节可行性研究的通俗解读 262

第七节矿业公司投资价值分析 266

第八节影响项目估值和公司投资价值的非技术性因素 278

第九节估值的困惑 285

第十节看不懂的案例 290

第十一节对估值的认识 293

第六章矿业投资的风险及其防范 295

第一节找矿风险 298

第二节资源量风险 299

第三节可行性研究风险 301

第四节政府批准风险 311

第五节矿山建设及投产风险 314

第六节市场风险 317

第七节汇率风险 322

第八节政治风险 324

第九节其他风险 332

第十节机会与风险同在 332

第七章公司治理与股东权利 339

第一节公司章程 340

第二节股东与股东会 340

第三节董事与董事会 341

第四节管理层 346

第五节公司治理 347

第六节股东权利 354

第八章环境保护、矿山安全及利益攸关方各种关系 365

第一节环境保护 366

第二节职业健康与矿山安全 371

第三节劳资关系 374

第四节社区关系 377

第五节公共关系 386

第六节非政府组织 387

第九章矿海拾零 389

第一节生产成本常用术语 390

第二节成本曲线 399

第三节黄金与白银 402

第四节矿业界的丑闻 438

第五节矿业公司的新闻稿 445

第六节国际性矿业大会 451

第七节矿业的未来 452

第十章北美石油天然气简况 461

第一节石油天然气资源量与储量 462

第二节基于储量的贷款 474

第三节石油天然气勘探与生产公司投资价值分析 476

第四节北美的页岩革命 483

第五节加拿大油砂简况 501

第六节北美液化天然气热潮 508

附录英汉术语对照 519

参考文献 525

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图三：《国际矿业风云》图书内页展示

图四：《国际矿业风云》图书内页展示

图五：《国际矿业风云》图书内页展示

图六：《国际矿业风云》图书内页展示

图七：北京地大“国际矿业小型研讨会”

【前排从左到右依次】

中国铝业王思德、中国地质大学肖荣阁教授、

中矿联前会长王家华、《国际矿业风云》作者薄少川

【后排从左至右依次】

阳光创译矿业能源咨询部范宝山主任、

《资本市场与矿业财富》作者佘延双、

中色地科朱谷昌（NI 43-101签字人）、

澳籍华人全球矿业卓越中心朱洋扬主席、

北京阳光创译董事长吕国博士

阳光创译董事长吕国博士与《国际矿业风云》作者薄少川合影

《国际矿业风云》作者薄少川

简介

工学硕士，于 1996 年加入艾芬豪投资集团（ Ivanhoe Capital Corporation ），历任集团旗下（加拿大）艾芬豪矿业有限公司（Ivanhoe Mines Ltd. ）等多家公司的高级管理职位，后出任集团业务开发总经理。2005 年后出任过多家国内外公司董事、顾问，在公司发展、国际并购、投资、融资、合资合作、基金管理等方面有着丰富的实践和经验。

【基本信息】

书名: 《国际矿业风云》

作者: 薄少川

出版人:董伟

责任编辑: 袁兆英

出版发行: 人民日报出版社

印刷: 北京天字万达印刷有限公司

开本: 710mm x 1000mm 1/16

字数: 610千字

印张:34

印次: 2017年11月第1版 2017年11月第1次印刷

书号: ISBN 978-7-5115-4997-6